电子烟：管理细则落地，控总量、严监管

太阳事件：4月15日，国家烟草总局连续出台多项指导意见及管理细则，针对生产/零售/批发/产品技术审评/产品追溯管理提出明确要求。

👉生产：烟弹、烟具（包含加热不燃烧烟具）及成套产品的生产、代工及品牌持有企业，以及雾化物和电子烟烟用盐碱的生产企业均需申请生产企业许可证；由于《管理办法》明确鼓励出口，预计内销、出口生产许可证分类管理，内销新增产能将严格控制。相关企业可在5月5日之后提出申请，以思摩尔为首的龙头企业有望凭借技术顺利通过。

👉零售：从事销售烟弹、烟具及套装的存量零售店自6月1日起可申领烟草专卖零售许可证（范围为电子烟本店零售）。其中，主营业务与电子烟零售业务无关者，不可申请零售许可证，电子烟和传统卷烟网点预计独立。预计6月15日完成零售许可证审批、电子烟管理平台上线，9月30 号前基本实现电子烟全产业链平台交易运行。

👉批发：取得烟草专卖批发企业许可证的企业，变更许可范围后方可从事电子烟产品批发业务，因此烟草批发企业均为各地烟草商业公司。

太阳行业强调总量管理，严监管明确，短期风味限制将大幅冲击市场需求，长期回归替烟、推动行业健康发展，关注全球雾化科技龙头思摩尔国际，海外业务订单可见度高，国内长期格局有望受益。

本文转载自公众号：股海调研