投资建议：1）HNB产业链：国内市场--重点推荐：华宝国际/华宝股份（国内烟用香精龙头）、劲嘉股份（国内烟标龙头，积极卡位新型烟草）；其次建议关注：中烟香港、集友股份、顺灏股份、东风股份等；国际市场--盈趣科技（IQOS精密件二级供应商）；2）雾化产业链：重点推荐：思摩尔国际（全球雾化代工龙头）、建议关注：雾芯科技（国内雾化品牌龙头）。。

我们认为，随着PMTA审查日益推进，雾化电子烟行业集中度将持续提升，并且影响全球其他市场，利好行业龙头。。

惠勒积极参与其中，在 2020 年 9 月 PMTA 提交截止日期之后，她和欧文意识到他们应该将他们的努力正式化。。

其中销售费用为1.26亿元，下降56.8%；一般和行政费用为4610万元，下降93.5%；研发费用为490万元，降幅为102.3%。。

《雾化电子烟装置通用技术规范》起草组组长、深圳麦克韦尔科技有限公司董事长助理王鑫，主笔人之一深圳雾芯科技有限公司品质总监杨勇，《电子雾化液安全技术规范》起草组组长深圳市计量质量检测研究院轻工产品与化学材料检测事业部副部长赵彦就团体标准的送审稿内容、编制说明及征求意见阶段的处理结果向与会评审专家进行了汇报。。

全球有超过 2000 万 IQOS 烟草加热系统用户，PMI 估计超过 73%（约 1470 万）这些男性和女性中的 已完全切换到 IQOS 并在切换的各个阶段平衡地停止吸烟。。

我们认为，在传统烟用香精稳定发展的同时，HNB用香精较传统卷烟用技术要求更高，公司也已针对HNB专用香精进行研发布局，我们认为公司香精业务或会在HNB时代继续为在HNB有所布局的中烟工业公司供货，联动海外市场，有望分享全球新型烟草行业快速发展红利。。

被“荼毒的年轻人越来越低龄？电子烟在断网后，转为线下体验店进行销售，但也有媒体报道其相关线下渠道并没有严格限制，仅划出“禁止向未成年人出售的高压线。。

批评者认为，水果、甜点、薄荷等可口口味的可用性使电子烟对青少年更具吸引力，与成人相比，他们同样有更大的成瘾风险。。

在新闻稿中，FDA 解释说，这三名申请人的申请缺乏足够的证据证明它们对成年吸烟者有足够的好处，足以克服青少年使用此类产品的水平所带来的公共卫生威胁。。

根据公告，该公司经营罗永浩合伙创立的小野电子烟品牌，主要从事电子烟、烟液的技术开发的研发、生产（含委托生产）和销售业务。。

新规定实施后，不丹将不再允许该公司进行独家分销，而将会通过建立一个良性的分销和销售体系向市场供应更多的烟草和烟草制品，同时遏制非法烟草贸易。。

今年较早时有报道称，该公司正考虑通过特殊目的收购公司（SPAC）合并的方式上市，预计今年的营收将达到7亿美元左右。。

另据了解，思摩尔国际搭建的基础研究院近期再次通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证，将自身检测项目拓展至134项，包括国际标准检测方法35项、国家标准检测方法6项、自主方法93项，覆盖雾化液、雾化气溶胶的化学分析、电气安全、材料表征、电池安全等领域。。